本文作者是Redpoint Ventures 联合合伙人汤姆斯 汤古茨——主要关注软件投资领域。加入Redpoint前，汤古茨曾任Google 广告投放项目经理一职。完成机械工程本科与工程管理硕士学位后，汤古茨与朋友共同创立一家小型SaaS服务公司，主要针对法律事务所提供SaaS软件支持服务。

第一家SaaS初创公司最早以一个套装软件公司起步。该公司起初在电脑软件商店售卖付费软件软盘和CD-ROM，随后首次改变业务模式，直接向企业销售软件许可证。通过这种经营模式，该公司在1998年上市，但不久出现2001年的暴跌，该公司的市值总额只有800万美元。

因此，该公司又再次变革，发展成为一个纯粹开展SaaS业务的公司，向任何拥有浏览器的人销售软件。十三年后，该公司在2014年创造了超过6亿美元的年收入，并以83亿美元的价格被SAP收购，创造了有史以来规模最大的SaaS收购案。此外，该公司还是极少数能同时实现积极收益和现金流收支平衡的SaaS公司之一。这家公司就是Concur，一家差旅费用管理服务商。

SaaS的历史不是很长。但Concur的故事之所以能够脱颖而出，代表一个开创性的征程，出于以下几个原因。首先，公司的创始人通过不懈坚持，最终建成了一个创造新行业的公司。第二，Concur公司的历史为我们提供了一种机制，来比较许可证软件和SaaS服务的商业模式。

上面的图表描述了Concur公司在三个不同时代的收入，时间段从1995年延伸到2014年。当该公司转向许可证软件业务时，其年收入为200万美元。在随后的五年里，也就是在转换到SaaS服务的2001年之前，Concur的年收入迅速增长到约4100万美元。Concur在2005年完全过渡到云时代(Cloud era)，公司的年收入也随之在2014年猛增到超过7亿美元。

Concur公司的毛利率在云时代后期达到最高值。在CD时代，磁盘的读写、包装、运输和存储费用，以及需要支付给零售店的佣金，让毛利率低于40％。许可证模式让毛利率增长到60％多。在许可证时期，专业服务（培训和定制）占据了企业主要的销售成本(COGS)。在云时代，规模化经济让Concur公司得以一直保持高毛利率，在2010年达到约72％。

让我们转向盈利能力（净收益）。Concur公司向SaaS服务转型后，净收益也从小于-100％变为积极净收益。

几乎与此同时，Concur实现了现金流收支平衡（CFBE）。同时实现现金流收支平衡和积极的净收益是一件不容易的事，这也证明了该公司商业模式和团队管理的实力。

Concur创始人兼CEO在谈及公司的历史时说道，“我们发现只有正现金流是不够的，我们也想创造收益。这迫使公司严格要求自己......盈38" alt="" src="http://img6.cyzone.cn/uploadfile/2015/0616/20150616100847269.jpg" /> 

几乎与此同时，Concur实现了现金流收支平衡（CFBE）。同时实现现金流收支平衡和积极的净收益是一件不容易的事，这也证明了该公司商业模式和团队管理的实力。

Concur创始人兼CEO在谈及公司的历史时说道，利经营为我们的弱项带来了希望。如果我们在发挥自己专长的同时，也能够关注我们的弱项，我们将会变得无懈可击。“

很少有企业能够在巨大的商业模式变革中生存下来。Concur在两轮变革后愈发繁荣，创造了优异的财务业绩，并从一开始就处于创始主导地位，能做到这些非同寻常。